2023年全球主要风险预览——地缘政治风险

2023年，我们认为中美关系将是企业所面临的主要地缘政治风险。当前，中美关系面临前所未有的困难局面，处于何去何从的关键节点。在前不久的二十国集团（G20）领导人峰会上，两国最高领导人实现了三年来的首次面对面会晤，就推进财金、经贸、公共卫生、农业、粮食安全等多个领域的交流与合作达成共识，但双方如何在具体领域上进行跟进和落实值得进一步观察。与此同时，两国之间的分歧与竞争也将长期存在。

在军事领域，美国近年来不断强化在亚太地区的军事存在，以遏制新兴国家崛起。美国以军事化为中心的亚太战略无疑加剧了地区紧张局势，也推高了误判的可能性。

此外，双方之间的“脱钩”趋势如何发展也是广泛关注的重要议题。随着世界从经济全球化走向地缘政治化，经贸互相依存的需求也愈发让步于各国的政治与国家安全议程。从奥巴马时期的再工业化和重振制造业战略，到特朗普上台后更为激进的制造业回流措施，再到拜登政府的一系列产业政策和在半导体、电动车蓄电池、关键矿产等战略性行业推动供应链近岸化和盟友化的多边举措，美国最近三任总统均展现出了对供应链的重视，其核心诉求之一即在于减轻对华依赖。美国政府同时对中国企业实施了更为广泛的出口和投资禁令，并欲拟定措施限制美国企业投资中国科技企业，以限制中国获得关键技术。

另一方面，中国正积极推动制造业迈向价值链中高端，推出了一系列刺激性的产业政策，并在先进半导体等关键技术领域推进自给自足。一系列应对美国制裁和限制的法律法规也已出台。中国还稳步推进与非洲、拉美、中东地区国家的合作和联系，以突破美国的遏制和封锁。

未来一年，中美双边贸易和投资中的限制仍将继续存在，并在一些关键领域呈现不断加大的趋势。但全方位的“脱钩断链”仍不太可能发生，且双边关系挑战不会给所有企业带来同等影响——战略和高科技行业面临愈发升高的政治风险，而低敏感性行业受到的影响则相对有限。

在这样的背景下，在对方国家内开展业务的企业或将继续面临监管和合规困境，对投资和运营决策构成考验。企业需要加强对重要动态和趋势的监测，制定相应的情景规划，为拟定复杂环境中的战略规划提供重要参考。