俄乌冲突一周年：形势胶着，前景复杂

在2022年2月24日俄乌冲突正式爆发时，或许很少有人认为这场危机会持续一年之久。在过去一年中，战场形势经历多次震荡和重大变化，也给全球带来深刻影响。众多企业都受到直接或间接冲击，包括制裁带来的声誉及合规风险、能源危机造成的运营中断等。

在俄乌冲突将满一周年之际，相关方面动作不断。美国总统拜登突访基辅，并重申对于乌克兰的支持。俄罗斯总统普京也发表国情咨文，称“在战场上战胜俄罗斯是不可能的”。这一切都预示着俄乌冲突未有降温趋势，并可能延续更长时间。我们在此围绕企业持续关注的热点问题，从安全、地缘政治、制裁及大宗商品几方面就俄乌冲突的未来走势进行展望。

安全形势

自2022年9月以来，乌克兰东部（顿涅茨克、卢甘斯克）和南部（赫尔松、扎波罗热）主要热点地区的战事一直呈胶着状态。未来数月内，随着双方发动新攻势，乌克兰东部和南部的战斗可能升级，乌克兰全境的战争风险仍将延续。由于俄乌双方均坚持通过军事手段实现各自目标，且国内政治格局和对军事实力的评估并未出现巨大变化，预计冲突仍将持续更长时间。一些可能影响长期趋势的不确定因素包括：西方国家对乌武器供应的延续性、针对克里米亚地区的态度及俄罗斯的经济韧性等。

就2023年而言，俄乌冲突仍不太可能升级为俄罗斯与北约的直接冲突。在军事和经济挑战下，俄罗斯或将继续瞄准乌克兰东部和南部地区；而北约也无意与俄罗斯发生直接对抗。因此，冲突扩散至乌克兰以外地区的可能性较低。

不过，邻近国家仍面临附带的安全威胁。2月10日，摩尔多瓦监测到一枚导弹穿越该国领空，此前还曾发生多起导弹碎片掉落至与乌克兰接壤的摩尔多瓦边境事件。随着冲突升级，更多类似的孤立事件可能发生，蓄意破坏等不对称或混合行动也可能影响邻国。

此外，2023年与俄乌冲突相关的网络安全威胁也将持续——国家行为体和非国家行为体都将针对关键基础设施继续展开破坏性的网络攻击。去年11月，乌克兰网络安全服务部门称当年已化解4500多起针对该国的网络攻击，而2020年这一数字仅为800起。今年1月19日，俄罗斯副总理德米特里·切尔内申科也表示，自2022年初以来俄罗斯已拦截近5万起对俄网络攻击，并解决了另外1600起网络安全事件。

地缘政治

2023年，西方国家仍会继续为乌克兰提供支持。此前，美国、欧洲及其他盟友在一系列行动中呈现出较高的一致性，包括对俄罗斯实施前所未有的严厉制裁、给予乌克兰财政和军事支持等。2月20日，美国国防部发布声明称将为乌克兰提供新一批价值4.6亿美元的军事装备。虽然阵营内部存在分歧和矛盾，但至少在今年冬季之前，西方国家将依然认为支持乌克兰所带来的战略利益高于政治和经济成本。

俄乌冲突也将推动全球经济陷入长期分裂状态，并引发投资和贸易转移。欧洲在经济和能源上全面与俄罗斯“脱钩”，跨大西洋联盟关系不断加强；俄罗斯也表示将在亚洲、中东、拉美、非洲寻找合作伙伴。在这样的背景下，与双方阵营同时保持往来的国家的影响力或将有所加强，包括印度尼西亚、土耳其、沙特阿拉伯、巴西、韩国等。

制裁趋势

2022年，西方国家希望通过制裁手段影响俄罗斯的行为，并削弱开展军事行动所需的经济和技术能力。但由于俄罗斯调整经济政策以及国际油价飙升，实际制裁效果有限。2023年，西方政府将继续加强对俄制裁。2月24日，欧盟批准第十轮对俄制裁措施，包括进一步限制军民两用产品和技术出口到俄罗斯，对支持俄乌冲突、传播俄罗斯宣传内容或向俄提供用于冲突的无人机的个人和实体采取有针对性的限制措施等。

从欧盟的最新举措中不难看出，针对高科技领域的制裁和贸易限制将成为对俄制裁的新重点，企业或将因此面临新的地缘政治及合规风险。此外，制裁的执行情况也将越来越受重视。美国已就规避制裁一事警告阿联酋和土耳其，欧盟理事会也于去年11月将逃避欧盟制裁列为刑事犯罪。

大宗商品

在年底冬季来临之前，全球对于能源资源的竞争或将更加激烈。在2022年底至2023年初的冬季中，鼓励节能技术应用、推动能源供应多元化、加强储备等政策以及暖冬气候使欧洲能源危机有所缓和。为摆脱对俄能源依赖，欧盟或将更多进口液化天然气（LNG）。这将引发与亚洲的需求竞争，导致2023年全球LNG市场趋于紧张。此外，本月初欧盟对俄海运石油产品限价和禁运机制生效后，俄罗斯宣布了减产计划并强调将停止向遵守西方价格上限的买家出售石油。国际油价旋即上涨。